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12月25日滬指七連陽，跨年度行情正進行，本輪行情大概率突破前高4034且后續(xù)還會上漲。此前對各類資產(chǎn)新高判斷基本實現(xiàn)，大宗商品、美股、離岸人民幣、碳酸鋰期貨均有表現(xiàn)。市場樂觀源于美聯(lián)儲寬松周期，結束縮表并買入美債才是真寬松，隨著鮑威爾任期將盡，美元弱化或為A股注入動力。A股和港股估值落后，2026年有望補漲，技術上也具備上攻條件。2026年板塊熱點有科技線、周期線（緊盯美聯(lián)儲松緊）、防守線（依賴政策紅利）。以銅為例，因AI算力需求和美國基建法案，銅供需或有缺口，雖有鋁代銅爭議，但銅仍值得關注，周六報告會將詳細講解，投資者可結合AI熱潮和周期寬松找焦點資產(chǎn)。

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